據悉，LVMH、(開云集團)與Gucci之間的競購戰仍在繼續。

日前，LVMH董事長對Gucci提出的擱置合同做出了回應。 該合同要求LVMH很快同意停止訂購Gucci股票，以換取Gucci監事會的席位。 結果，該文件沒有簽署，他也不準備放松對古馳股票的收購。

短短二十四小時內，Gucci首席執行官Del Sole就擬定了應對計劃——在的監督下，Gucci建立了員工持股計劃（“ESOP”）。 這是公司內部普遍使用的信托基金，Gucci員工將從公司獲得零息抵押貸款來認購新發行的股票。 據SAIS《歐洲日報》報道，員工有權通過“ESOP”購買最多3700萬股新發行股票，目前已訂購超過2000萬股。

由此，ESOP 幫助 Gucci 創建了新的 42% 股份，有效稀釋了包括 LVMH 在內的每個現有股東的股份，后者的股份在幾分鐘內從 34.4% 增至 20% 左右。

然而，Gucci和LVMH之間的這場戲劇性風暴幾年前就開始了。 當時，Gucci反競購之戰在西方媒體有一個電影般的名字，叫做“毒丸計劃”。

1999年初，LVMH開始以每股55.84歐元的價格訂購Gucci的股票。 一周后，LVMH以68.87港元的高價重新開盤Gucci股票。 % 持股比例。

由于時間太緊，Gucci來不及反應，就被LVMH收購了近三分之一的股份。 競購結束后，Gucci 向 LVMH 提出競購全部股份。 當時，LVMH只想用最低的投資來控制Gucci，因此拒絕了這一提議。 結果，這場競購風波被Gucci管理層視為惡意競購。

一般來說，企業間的敵意收購主要有兩種類型。 一是直接公開競購大量目標公司股份； 人員。 LVMH屬于前者。

幸運的是，Gucci的老股東巴林基金在1995年轉讓Gucci股份時建立了反收購保護機制——毒丸計劃。 也就是說，Gucci的管理層可以在遭遇敵意收購時配發新股，并為管理層訂購股票提供免費抵押。 也就是說，Gucci此次推出的“ESOP”計劃就是利用這種反惡意競價保護機制來稀釋外部股東的股份。

為了徹底抵制LVMH的競購，在漫長的法律訴訟中疲憊不堪的Gucci選擇將42%的股權轉讓給PPR（開云集團的前身），并向PPR分配3900萬股新股，讓PPR可以競購未來再次獲得%的股份。

最終，1999年5月，一位西班牙法官即將批準將Gucci 42%的股份轉讓給PPR。 隨后，Gucci很快將隸屬于現在的開云集團。

但這一次，雖然Gucci為LVMH實施了員工持股計劃，但雙方仍設法繼續談判。 對于Gucci來說，與LVMH的異常喜愛還將繼續。

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